异型管市场“金九银十”或落空

　　7月、8月为异型管行业传统淡季，目前已进入9月，上市钢企面临哪些机遇和挑战呢?

　　“7月、8月份受疫情和高温影响，需求清淡。不过7月钢厂进行实质性减产，钢材去库速度较快，钢价有一定反弹，与二季度相比钢厂利润有一定好转。”石磊表示。

　　10月中旬前，停工配合采暖季限产政策，可能会形成一波供需错配。从唐山出台的限产文件看，华北地区粗钢仍有压减空间。随着季节性变化及国家稳经济的一揽子政策的发力，9月钢铁需求将有所改善。“不过由于地产情况未好转，今年旺季可能不及预期，更多依靠长周期的经济复苏预期支撑。”

　　目前行业关注的重点仍是钢铁需求，尤其是房地产行业的钢铁需求。数据上重点关注钢材社会库存的变化。余典表示，原料价格影响钢厂利润，从而影响高炉生产节奏。上半年原料端的强势使得钢厂利润收窄，下半年铁矿和双焦价格主要依赖钢厂的补库节奏，独立性较弱。

　　此外，后续仍需关注外部环境的冲击，美联储加息预期强烈、美元指数风头正劲、原油价格破位下行，均令大宗商品熊市波动深化。黑色系供需格局整体偏弱，钢材供给端同比趋于收缩，环比也难有增量，需求侧“三驾马车”乏力。“保交楼”政策支持下，地产端或有好转，“金九银十”季节性旺季预期仍存，但改善空间有限。基建方面，上半年地方政府专项债发行额度较大，后续将逐渐落实到项目上。不过能量释放完毕后，异型管驱动的可持续性待观察。